AI最新季度净亏损115亿美元开元棋牌网站微软独家：Open

　　有眼尖的网友发现•■▪，照微软的这套「权益法」算法=○●○■▪，居然能倒推出OpenAI上季度的真实财务状况▪◇△。

　　同样的道理★○▲•-▽，生意也能继续做•●▽…▲。通常用于持股比例较大但不具控股权的投资关系=◇…。怎么看OpenAI上季度亏了115亿美元▽○◁，微软现在并不在乎OpenAI赚不赚钱…△▷◆-。

　　这家公司就有继续往前走的理由◁◁=。为了这张王牌□•▽○，不只是OpenAI▷▽▷…，老黄大概会在心里「嘿嘿」两声▽★…▷★：重点是▼-，哪怕还没把买船的钱赚回来•△•=-…，英伟达的市值已经轻松闯过五万亿美元大关●■☆=△。另一边■…，虽然「小弟」上季度让老大哥账面亏了31亿美元▽■◆，当投资者还在为「OpenAI到底是不是泡沫」吵得面红耳赤时▲▼▽■。

　　大概意思是□◆■，明明这季度利润还能一路高歌猛进闯过300亿大槛的◆▲，都怪有个小弟拖了后腿▽-◆◁○！

然后按它持股比例△•=▼-，只要每趟运费能付得起船员工资和燃料费□•●伊BEAUTY·身体护理大奖」「C美妆好品牌」认证开元棋牌水，，有趣的是•▽=•，它真正关心的是——自己的Copilot永远能接入行业最强的模型-▷。但与其说是坏账□□▷□●○，都被卷进了一场看不见硝烟的「冷战」■□。所以■◆▼，这可不是哪家媒体的小道消息啊◆★•，

　　所以◇▪☆◁•=，即便OpenAI上市后线万亿美元▽◆★△，微软也不能往自家资产表里平添几百亿◁○☆◇■□。

　　所以说◁=…▽，虽然开源模型表面上没抢走封闭厂商的蛋糕○△…☆，但却用外部性的方式=…◆▪，给这些厂商的成本结构施加了巨大的压力▼▪=☆…。

　　之所以会这样-▽•▽，是因为OpenAI必须确保自家模型永远是行业的SOTA…■。

　　因此◁○，它们只能不断砸钱做研发▷▲★…，用算力和时间去维持领先○▷，这是典型的「囚徒困境」…▼■■=•。

　　这意味着开元棋牌官方网站▽△◁…， OpenAI光靠订阅费和API■•☆▪▽•，每个月就能赚差不多10亿美元○★▲。

　　退一步讲▼●☆★□，就算真是「捅了篓子」-○○●★，考虑到微软上季度净赚277亿美元▼…●=，亏掉区区31个小目标也不过是毛毛雨•◁★▼。

　　而且=◇▼▽★▲，只要船不沉★■★▪☆AI最新季度净亏损115亿美元、单子不断▽…•▲，总有一天能把贷款都补回来=○■•=，未来还能继续与银行合作•▲▪，买更多船扩张业务☆◁。

　　综上所述○•，微软的这笔「亏损」并不能说明OpenAI有问题▼☆★，反而说明——在这个规模的AI研发中◁▷▼，基础设施层面的补贴已经成为必需△◇☆▼。

　　即便模型烧钱得要命★★☆▪□，连这样都cover不掉训练▽-、算力▷▪▷◆、人力成本★…▼☆◁=，那也不至于凭空冒出来一个115亿美元的窟窿◁◁▷▷◆。

　　简单说这两家的关系是▲▼▲●：微软在为OpenAI的研发和计算买单▽◁▪•，OpenAI负责造模型◆★▪•，最后微软再拿着模型去打企业级市场开元棋牌官方网站-●◁…●△。

　　研发投入确实像个无底洞□◆◆●★▪，但从经济学角度看○▼●…，如果收入能覆盖「其正在研发的模型摊销后的研发支出+日常运营成本」★■▪，那OpenAI就不算在亏■•▷●。

　　更何况◁■▷，OpenAI花出去的大笔算力开支•=□•▷…，最终又要流回微软的Azure云里开元棋牌官方网站=-★▼=。

　　根据本周OpenAI组织架构调整披露△…●◁○，微软目前持股比例为27%▼▽。最后再做一道简单的小学算术题●•○△◁…，就能发现一个惊天秘密——

　　这三个字传递了很多信息●○☆◆◁…。它意味着□△★★▲，微软不能像炒股票那样——看着市场估值涨跌就改账面价格（那种叫「按市价计价法」）▪•▼△-☆。

　　只要OpenAI还能靠订阅和API把可变成本赚回来★▽…■□，微软必须持续给OpenAI输血开元棋牌官方网站•-◆，微软首先要看OpenAI这一季度到底赚了或亏了多少钱▷□▲★★；这种会计处理方式其实很常见▪☆▪■●，确保它始终握有最顶尖的算力和研发资源○☆…。而是OpenAI的最大金主——微软自己亲手捅出来的▼□。不如说是微软主动开的战略补贴◇▲▪。每到季度结算-★□△■▪，具体来说△=△★○□。把那部分利润或亏损直接记进自己财报的「其他收入/支出」项■◁；像谷歌□▼-●▪、Anthropic□■○▲、xAI这些做基础模型的大厂◆•…开元棋牌网站微软独家：Open，

　　是的◇▪-◆●▷，账上可能确实是少了一百多亿美元…▪，但并不能说明他们的业务有什么问题◁▪▪●-，只能说这是如今整个AI产业都面临的「囚徒困境」▷□△▽☆◆。

　　不过要严谨点说▽○☆▪，其实OpenAI现在的账面「亏损」•▷▼△，并不等于它真的在亏钱…◇。